Surat pernyataan kepemilikan yang mempunyai preferensi tertentu dibanding saham biasa. keistimewaan tersebut antara lain mengenai pembayaran dividen dan pembagian kekayaan perusahaan jika perusahaan terlikuidasi.
Saham preferen ini adalah suatu jenis hibrida (hybrid) – dalam beberapa hal tertentu mirip dengan obligasi dan mirip dengan saham biasa dalam beberapa hal yang lain. Sifat hibrida dari saham preferen tampak jelas terlihat ketika kita mencoba untuk mengklasifikasikannya sehubungan dengan obligasi dan saham biasa. Seperti obligasi, saham preferen memiliki nilai pari dan terdapat dividen dalam jumlah tetap yang harus dibayarkan sebelum dividen dibayarkan kepada saham biasa.
Akan tetapi, jika dividen preferen tidak diberikan, para direktur dapat menghilangkan (“membiarkan”) pembayaran tersebut tanpa harus memasukkan perusahaan ke dalam kebangkrutan. Jadi, meskipun saham preferen memiliki pembayaran tetap seperti obligasi, kegagalan pembayaran tersebut tidak akan mengarah pada kebangkrutan. Sifat yang mirip dengan saham biasa adalah umur saham preferen yang tidak mempunyai jatuh tempo. Biasanya saham preferen member hak kepada pemiliknya untuk membeyar dividen yang tetap berdasarkan persentase tertentu tiap tahun. jika pembayaran tersebut berlangsung selamanya maka saham tersebut tidak mempunyai batas umur (turn equity).
Akan tetapi, jika dividen preferen tidak diberikan, para direktur dapat menghilangkan (“membiarkan”) pembayaran tersebut tanpa harus memasukkan perusahaan ke dalam kebangkrutan. Jadi, meskipun saham preferen memiliki pembayaran tetap seperti obligasi, kegagalan pembayaran tersebut tidak akan mengarah pada kebangkrutan. Sifat yang mirip dengan saham biasa adalah umur saham preferen yang tidak mempunyai jatuh tempo. Biasanya saham preferen member hak kepada pemiliknya untuk membeyar dividen yang tetap berdasarkan persentase tertentu tiap tahun. jika pembayaran tersebut berlangsung selamanya maka saham tersebut tidak mempunyai batas umur (turn equity).
Vp = Dp/Kp
Dimana Vp adalah nilai saham preferen. Dp adalah dividen per lembar preferen dan Kp adalah tingkat pengembalian yang diisyaratkan (required of return) saham preferen sebagai discount of return) saham preferen sebagai discount rate nya. Sedangkan rate of return dari saham preferen dapat dicari dengan formula sebagai berikut.
Kp= Dp/Vp
